Friday 2 March 2018

خيارات الأسهم أساسيات بت


استراتيجيات الخيار الأساسي - بويربوانت بت العرض.


لعرض هذا العرض التقديمي، ستحتاج إلى تمكين فلاش.


بت & نداش؛ باسيك أوبتيون ستراتيجيس عرض بويربوانت | مجانا لمشاهدة - إد: dafa1-MmE3O.


هناك حاجة إلى المكون الإضافي أدوب فلاش لعرض هذا المحتوى.


استراتيجيات الخيارات الأساسية.


موقف طويل في الأسهم وموقف طويل في 1 شهر 100. لفة المتابعة: (نسبة تغطية الكتابة) مخزون طويل واحد ومكالمات قصيرة اثنين. t = 0. S0 = 70. C70 = 3.5. وندش]؛ عرض بت بويربوانت.


العنوان: استراتيجيات الخيارات الأساسية.


فينا 6220 أستاذ أندرو تشن باسيك أوبتيون ستراتيجيس محاضرة ملاحظة 2.


الخطوط العريضة بعض القضايا الأولية الاستراتيجيات التي تنطوي على نوع واحد من الخيارات الاستراتيجيات التي تنطوي على مجموعة من الخيارات.


القضايا التمهيدية مناقشة أسعار الخيارات التالية S (t) 100 r 5 s 25 عودة الإقراض متطلبات الهامش وتكاليف التداول.


شراء خيار الاتصال شراء مكالمة (موقف طويل في 1 شهر 100.


سعر الإضراب سعر المكالمة) التكلفة الأولية الحد الأقصى للأرباح أقصى خسارة التعادل السعر وقف الإقبال عودة توقعات السوق خطر الموقف.


غير محدود إذا ارتفع الأسعار.


-C -3.085، إذا كان السعر عند انتهاء الصلاحية أقل من K.


فقدان القيمة الزمنية للخيارات، - C كحد أقصى (S-K، 0)


شراء خيار شراء شراء وضع (موقف طويل في 1 الشهر 100 ضربة.


سعر الخيار الخيار) التكلفة الأولية الحد الأقصى للربح أقصى خسارة التعادل السعر توقف الوضع عودة توقعات السوق خطر الموقف.


K P 97.331، إذا انخفض الأصل الأساسي.


-P -2.669. إذا كان السعر عند انتهاء الصلاحية فوق K.


فقدان القيمة الزمنية للخيارات، - P ماكس (K-S، 0)


متزوج / حماية يضع متزوج يضع واقية يضع الربح عند انتهاء الصلاحية.


متزوج / واقية يضع موقف طويل في الأسهم وموقف طويل في.


شهر 1 100 سعر الإضراب من خيار الخيار. التكلفة المبدئية الحد الأقصى للأرباح الخسارة القصوى التعادل سعر الإقفال عودة توقعات السوق خطر الموقف.


غير محدود، إذا ارتفع سعر السهم.


K (سب) -2.669، إذا انخفض الأصل الأساسي.


فقدان القيمة الزمنية الأولية للخيارات.


مكالمة مغطاة شراء كتابة استراتيجية الربح عند انتهاء الصلاحية.


مكالمة مغطاة موقف طويل في الأسهم وموقف قصير.


في 1 الشهر 100 سعر الإضراب من خيار المكالمة. التكلفة المبدئية الحد الأقصى للأرباح الخسارة القصوى التعادل سعر الإقفال عودة توقعات السوق خطر الموقف.


K (سك) 3.085، إذا انتهت المكالمة.


- (S-C) -96.915، إذا انخفض سعر الأصول أدناه.


كسب خيارات الخيارات قيمة الوقت الأولي.


محايد إلى الصاعد معتدل.


المزيد عن استراتيجيات كتابة المكالمة كتابة المكالمة المكتوبة كتابة المكالمة المكتوبة (1/1) طويل 1S و قصير 1C نسبة كتابة المكالمة (2/1) طويل 1S و قصير 2C نسبة المتغير كتابة طويل 1S و قصيرة كل و تش.


كتابة المكالمة المغطاة (1/1 نسبة)


(1S طويلة وقصيرة 1C)


كتابة المكالمة المغطاة (1/1 نسبة)


نسبة الكتابة المكتوبة المكالمة (2/1 نسبة)


نسبة الكتابة المكتوبة المكالمة (2/1 نسبة)


نسبة الكتابة المكتوبة المكالمة (2/1 نسبة)


نسبة التغطية المتغيرة (C70 / C75)


نسبة التغطية المتغيرة (C70 / C75)


إجراءات المتابعة في استراتيجيات الخيارات (أسفل المكالمة المغطاة)


رول دون (الكتابة المكتوبة)


رول-أوب (نسبة مغطاة الكتابة) طويل واحد الأسهم قصيرة اثنين من المكالمات.


العرض الإجمالي (نسبة التغطية المغطاة)


الاستراتيجيات التي تنطوي على مزيج من خيارات الخيارات ينتشر الثور والدب ينتشر مع المكالمات الثور والدب ينتشر مع يضع نسبة ينتشر نسبة المكالمة انتشار وضع نسبة انتشار نسبة باكسبريادز سترادل سترانغل الفراشة انتشار صفر التكلفة استراتيجية طوق.


بول كال سبرياد شراء مكالمة كل (KL95) وكتابة مكالمة أخرى.


تش (KH105) مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية ولكن أ.


ارتفاع سعر الإضراب. كل 6.286 تش 1.208 استراتيجية الربح.


الثور وضع انتشار اكتب ارتفاع سترايك وضع ف (KH105) وشراء.


انخفاض سعر الإضراب وضع بل (KL95) مع نفسه.


تاريخ إنتهاء الصلاحية. بل 0.891 ف 5.771 استراتيجية الربح.


الثور وضع انتشار.


نسبة المكالمة سبرياد كال بول سبرياد كال راتيو سبرياد.


شراء مجموعة سترادل من مكالمة ووضع وضعت لها نفس.


تاريخ انتهاء الصلاحية وكتب على نفس الأسهم C 3.085 P 2.669 استراتيجية الربح.


شراء سترادل شراء المضخة 1P 2C شراء ستريبت 2P 1C.


بيع سترادل كتابة 1 الشهر 100 دعوة سعر الإضراب ووضع استراتيجية الربح.


شراء مستطيلة مثل سترادل، ولكن كك فوق كب، وكلاهما.


الخيارات هي خارج المال في البداية. C105 1.208 P95 0.891 استراتيجية الربح.


بيع سترانغل مماثلة لبيع سترادل، ولكن كك هو.


فوق كب، وكلا الخيارين.


من خارج المال في البداية. استراتيجية الربح.


فراشة ينتشر مع المكالمات أو يضع ثلاث مكالمات أو ثلاثة يضع مع ضربة مختلفة.


الأسعار ونفس انتهاء الصلاحية. دعوة-- فراشة-- نشر موقف طويلة كل و تش قصيرة 2cm وضع-- فراشة-- انتشار موقف طويل بل و ف قصيرة 2pm.


استدعاء الفراشة انتشار مثال على الدعوة فراشة انتشار كل (KL95) 6.286، سم (KM100) 3.085، و.


دعوة الفراشة انتشار استراتيجية الربح.


دعوة الفراشة انتشار.


لحماية الأرباح على 100 سهم من أسهم عب.


اشترى في وقت سابق في 60، وحاليا في 84.


بيع واحد دعوة أبريل مع سعر الإضراب من 90 ل.


200، وشراء واحدة وضعت أبريل مع سعر الإضراب.


استراتيجية صفر التكلفة طوق.


استراتيجية صفر التكلفة طوق.


مخاطر انتشار الإقراض الإقراض أو الاقتراض مجانا 1. رف 5 نصف السنوي رف 2.5 2. خيارات 6 أشهر 3. لونغ بوكس ​​سبرياد.


الأسهم الخيار أساسيات.


إن خيار األسهم هو عقد بين طرفين يشترى فيه مشتر الخيار) حائز (شراء الحق في شراء أو بيع 100 سهم من أسهم أساسية بسعر محدد سلفا من / إلى بائع الخيار) الكاتب (، في غضون فترة زمنية محددة.


مواصفات عقد الخيار.


يتم تحديد المصطلحات التالية في عقد الخيار.


نوع الخيار.


يتم وضع نوعين من خيارات الأسهم ويدعو. خيارات الاتصال تمنح المشتري الحق في شراء الأسهم الأساسية في حين أن خيارات وضع يعطيه الحق في بيعها.


سعر الإضراب.


سعر الإضراب هو السعر الذي يتم فيه شراء أو بيع الأصل الأساسي عند ممارسة الخيار. إن العلاقة بالقیمة السوقیة للأصل الأساسي تؤثر علی مالیة الخیار وھي محدد رئیسي لعالوة الخیار.


وفي مقابل الحقوق التي يمنحها الخيار، يتعين على المشتري أن يدفع للخيار البائع علاوة على تحمل المخاطر التي تترتب على الالتزام. تعتمد علاوة الخيار على سعر الإضراب، وتقلب الأساس، فضلا عن الوقت المتبقي لانتهاء الصلاحية.


تاريخ إنتهاء الصلاحية.


وتؤدي عقود الخيارات إلى إهدار الأصول وتنتهي جميع الخيارات بعد فترة من الزمن. وبمجرد انتهاء خيار الأسهم، فإن الحق في ممارسة لم يعد موجودا وخيار الأسهم يصبح لا قيمة له. يتم تحديد شهر انتهاء الصلاحية لكل عقد خيار. يعتمد التاريخ المحدد الذي يتم فيه انتهاء الصلاحية على نوع الخيار. على سبيل المثال، تنتهي خيارات الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة في يوم الجمعة الثالث من شهر انتهاء الصلاحية.


نمط الخيار.


يمكن أن يكون عقد الخيار إما النمط الأمريكي أو النمط الأوروبي. وتعتمد الطريقة التي يمكن بها ممارسة الخيارات أيضا على أسلوب الخيار. ويمكن ممارسة خيارات النمط الأمريكي في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية بينما خيارات النمط الأوروبي يمكن أن يكون فقط ممارسة على تاريخ انتهاء الصلاحية نفسها. جميع خيارات الأسهم المتداولة حاليا في الأسواق هي خيارات على الطراز الأمريكي.


الأصل.


إن الأصل الأساسي هو الضمان الذي يكون على البائع الخيار الالتزام بتسليمه أو الشراء من حامل الخيار في حالة ممارسة الخيار. في حالة خيارات الأسهم، يشير الأصل الأساسي إلى أسهم شركة معينة. الخيارات متاحة أيضا لأنواع أخرى من الأوراق المالية مثل العملات والمؤشرات والسلع.


مضاعف العقد.


ينص مضاعف العقد على كمية الأصل الأساسي الذي يجب تسليمه في حالة ممارسة الخيار. وبالنسبة لخيارات األسهم، يغطي كل عقد 100 سهم.


سوق الخيارات.


المشاركين في سوق الخيارات شراء وبيع الدعوة ووضع الخيارات. أولئك الذين يشترون الخيارات تسمى أصحاب. ويسمى باعة الخيارات الكتاب. ويقال أصحاب الخيار لديهم مواقف طويلة، ويقال الكتاب لديهم مراكز قصيرة.


ربما يعجبك أيضا.


أكمل القراءة.


شراء سترادلز في الأرباح.


شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. [واصل القراءة. ]


الكتابة يضع لشراء الأسهم.


إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. [واصل القراءة. ]


ما هي الخيارات الثنائية وكيفية تداولها؟


المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. [واصل القراءة. ]


الاستثمار في نمو الأسهم باستخدام خيارات LEPSPS®.


إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد متعددة، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن LEAPS® ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في Microsoft®® المقبل. [واصل القراءة. ]


تأثير توزيعات الأرباح على تسعير الخيارات.


إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]


الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.


كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية للحصول على احتمال ربح مماثل ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. [واصل القراءة. ]


التقاط الأرباح باستخدام المكالمات المغطاة.


بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]


الرافعة المالية باستخدام المكالمات، وليس المكالمات الهامش.


لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. [واصل القراءة. ]


يوم التداول باستخدام خيارات.


خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام البدء باستخدام خيارات التداول اليوم. [واصل القراءة. ]


ما هو وضع نسبة المكالمات وكيفية استخدامها.


تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. [واصل القراءة. ]


فهم التكافؤ في المكالمة.


ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن قسط خيار المكالمة ينطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. [واصل القراءة. ]


فهم الإغريق.


في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. وهي تعرف باسم "الجريكس". [واصل القراءة. ]


تقييم الأسهم العادية باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة.


وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة. [واصل القراءة. ]


تابعنا في الفيسبوك للحصول على استراتيجيات اليومية & أمب؛ نصائح!


أساسيات الخيارات.


استراتيجيات الخيارات.


الباحث عن استراتيجيات الخيارات.


تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.


المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.


أساسيات الخيارات.


في ما يلي بعض الأشياء التي تحتاج إلى فهمها قبل أن يقوم هذا الكتيب بتشغيله بقدر ما نأمل. بعضكم ربما يعرفون بالفعل هذه المصطلحات والمفاهيم، أو على الأقل أعتقد أنك تفعل. ولكن كيف ستعرف حقا أنك تعرفها ما لم تقرأ هذا القسم؟ وهنا يكمن التناقض.


بالطبع، إذا كنت المخضرم محنك أو مفب، بكل الوسائل تخطي الحق في استراتيجيات الخيار. وبالنسبة لك روكيز، حسنا، قراءة على. سنحاول الاحتفاظ بها مثيرة للاهتمام.


في جميع أنحاء الموقع نتحدث عن & لدكو؛ الأسهم & رديقو؛ أن الخيارات تستند إلى. هذا قليلا من التبسيط الزائد. في الواقع، يمكن تداول الخيارات على عدة أنواع من الأوراق المالية الأساسية. بعض من أكثرها شيوعا هي الأسهم أو المؤشرات أو صناديق الاستثمار المتداولة (إكسهانج ترادد فوندز). لذلك لا تتردد في استبدال هذه الشروط لتتناسب مع النمط المفضل لديك من التداول.


الخيارات هي عقود تمنح المالك الحق في شراء أو بيع أصل بسعر ثابت (يسمى سعر الإضراب & لدكو؛) لفترة محددة من الزمن. ويمكن أن تكون تلك الفترة الزمنية قصيرة بقدر يوم واحد أو ما دام بضع سنوات، رهنا بالخيار. ويتعهد البائع بعقد الخيار أن يأخذ الجانب الآخر من الصفقة إذا ومتى يمارس المالك الحق في شراء أو بيع الأصل.


في ما يلي مثال على عرض أسعار قياسي على أحد الخيارات.


خيارات الشراء.


عند شراء مكالمة، فإنه يمنحك الحق (ولكن ليس الالتزام) لشراء مخزون معين بسعر محدد للسهم الواحد في إطار زمني محدد. وهناك طريقة جيدة لتذكر هذا: لديك الحق في & لدكو؛ الاتصال & رديقو؛ الأسهم بعيدا عن شخص ما.


إذا كنت تبيع مكالمة، فإنك ملزمة ببيع السهم بسعر محدد للسهم الواحد ضمن إطار زمني محدد & مداش؛ لا يتم ذلك إلا إذا قرر المشتري الاتصال بحقه في شراء السهم بهذا السعر.


وضع خيارات.


عند شراء وضع، فإنه يعطيك الحق (ولكن ليس الالتزام) لبيع الأسهم محددة بسعر محدد للسهم الواحد في إطار زمني محدد. وهناك طريقة جيدة لتذكر هذا هو: لديك الحق في & لدكو؛ وضع & رديقو؛ الأسهم لشخص ما.


إذا كنت تبيع وضع، لديك التزام لشراء الأسهم بسعر معين للسهم الواحد في إطار زمني محدد و [مدش]؛ إلا إذا قرر المشتري وضع حقه في بيع السهم بهذا السعر.


استخدام المكالمات ويضع في استراتيجيات أكثر تعقيدا.


في معظم األحيان، ال يتم استخدام املكاملات الفردية واملقترحات كاستراتيجية مستقلة. ويمكن دمجها مع مواقف الأسهم و / أو المكالمات الأخرى ويضع على أساس نفس الأسهم.


عندما تكون هذه هي الحالة، تسمى الاستراتيجيات & لدكو؛ كومبلكس & رديقو ؛. هذا المصطلح لا يعني أنها من الصعب أن نفهم. وهذا يعني فقط أن هذه الاستراتيجيات مبنية من خيارات متعددة، وقد تتضمن أحيانا وضع الأسهم.


سوف تعرف على استخدامات مختلفة من المكالمات ويضع عندما ندرس استراتيجيات الخيارات المحددة.


تعلم نصائح التداول & أمب؛ الاستراتيجيات.


من خبراء علي للاستثمار.


الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة خصائص ومخاطر كتيب الخيارات الموحدة قبل البدء في خيارات التداول. خيارات المستثمرين قد تفقد كامل مبلغ استثماراتها في فترة قصيرة نسبيا من الزمن.


تتضمن استراتيجيات خيارات الساق المتعددة مخاطر إضافية، وقد تؤدي إلى علاجات ضريبية معقدة. يرجى استشارة أخصائي الضرائب قبل تنفيذ هذه الاستراتيجيات. يمثل التقلب الضمني إجماع السوق على المستوى المستقبلي لتقلب أسعار الأسهم أو احتمال الوصول إلى نقطة سعرية محددة. ويمثل الإغريق الإجماع في السوق حول كيفية استجابة الخيار للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بتسعير عقد الخيار. ليس هناك ما يضمن أن توقعات التقلب الضمني أو الإغريق سيكون صحيحا.


توفر شركة ألي انفست للمستثمرين ذوييا خدمات خصم وساطة، ولا تقدم توصيات أو تقدم استشارات مالية أو قانونية أو ضريبية. قد تختلف استجابة النظام وأوقات الوصول بسبب ظروف السوق، وأداء النظام، وعوامل أخرى. أنت وحدك مسؤول عن تقييم المزايا والمخاطر المرتبطة باستخدام أنظمة أو خدمات أو منتجات ألي انفستنس ™. المحتوى والأبحاث والأدوات ورموز الأسهم أو الخيارات هي لأغراض تعليمية وتوضيحية فقط ولا تنطوي على توصية أو التماس لشراء أو بيع أمن معين أو الانخراط في أي استراتيجية استثمار معينة. إن الإسقاطات أو المعلومات الأخرى المتعلقة باحتمال أن تکون نتائج الاستثمار المختلفة افتراضیة بطبيعتھا، ولیست مضمونة للدقة أو الکتمال، ولا تعکس نتائج الاستثمار الفعلیة، ولا تمثل ضمانات للنتائج المستقبلیة. تتضمن جميع االستثمارات مخاطر، وقد تتجاوز الخسائر المبلغ المستثمر، كما أن األداء السابق لألمن أو الصناعة أو القطاع أو السوق أو المنتج المالي ال يضمن النتائج أو العوائد المستقبلية.


الأوراق المالية المقدمة من خلال ألي انفست للأوراق المالية، ليك. عضو في فينرا و أند سيك. ألي انفست للأوراق المالية، ليك هي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة ألي المالية


خيارات الأسهم - بويربوانت بت العرض.


15. خيارات الأسهم. أهداف التعلم. تعطي لنفسك بعض الخيارات المالية والمهنية في المال من خلال فهم: 1. أساسيات عقود الخيار وكيفية الحصول على أسعار الأسعار. 2. الفرق بين تعويضات الخيار والأرباح الخيار.


بويربوانت عرض الشرائح عن 'خيارات الأسهم' - لوري.


سياسة التحميل: يتم توفير المحتوى على الموقع الإلكتروني لك كما هو لمعلوماتك والاستخدام الشخصي وقد لا تباع / مرخصة / المشتركة على مواقع أخرى دون الحصول على موافقة من المؤلف. أثناء التنزيل، إذا لم تتمكن من تنزيل عرض تقديمي لسبب ما، فقد يكون الناشر قد حذف الملف من خادمه.


تعطي لنفسك بعض الخيارات الأكاديمية والمهنية في المال من خلال فهم:


1- أساسيات عقود الخيارات وكيفية الحصول على أسعار الأسعار.


2. الفرق بين تعويضات الخيار والأرباح الخيار.


3. عمل بعض استراتيجيات تداول الخيارات الأساسية.


4. المنطق وراء حالة التكافؤ وضع الدعوة.


في هذا الفصل، سنناقش السمات العامة للخيارات، ولكننا سنركز على الخيارات المتعلقة بالمخزونات المشتركة الفردية.


وسوف نرى المرونة الهائلة التي توفرها الخيارات للمستثمرين في تصميم استراتيجيات الاستثمار.


خيار الأسهم هو مشتق الأمن، لأن قيمة الخيار هو "مشتقة" من قيمة الأسهم المشتركة الأساسية.


هناك نوعان من الخيارات الأساسية.


خيارات الاتصال هي خيارات لشراء الأصل الأساسي.


خيارات الخيارات هي خيارات لبيع الأصل الأساسي.


خيارات الأسهم المدرجة تعطي حق الخيار لشراء أو بيع 100 سهم من الأسهم.


عقود الخيارات هي اتفاقيات قانونية بين طرفين - مشتر الخيار، وبائع الخيار.


الشروط الدنيا المنصوص عليها في عقود خيارات الأسهم هي:


هوية المخزون الأساسي.


سعر الإضراب، أو سعر التمرين.


حجم عقد الخيار.


تاريخ انتهاء صلاحية الخيار، أو استحقاق الخيار.


أسلوب ممارسة الخيار (الأمريكية أو الأوروبية).


التسليم، أو التسوية، الإجراء.


تعرف قائمة عقود الخيارات المتاحة وأسعارها لأمن معين بسلسلة الخيارات.


سلاسل الخيارات متاحة عبر الإنترنت من خلال مصادر عديدة، بما في ذلك كبوي (quote. cboe) وياهو! فينانس (finance. yahoo).


وتشمل رموز الأسهم الخيار الأسهم:


رسائل لتحديد المخزون الأساسي.


رسالة لتحديد شهر انتهاء الصلاحية، وكذلك ما إذا كان الخيار هو مكالمة أو وضع. (من A إلى L للمكالمات؛ M من خلال X ل يضع).


رسالة لتحديد سعر الإضراب (قليلا أكثر تعقيدا-انظر ياهو أو الأسهم تراك للجداول لشرح هذه الرسالة.)


شركة المقاصة الخيارات (أوك) هي وكالة خاصة تضمن أن شروط عقد الخيار سيتم الوفاء بها إذا تم ممارسة الخيار.


قضايا أوك ويزيل جميع عقود الخيارات التداول في البورصات الأمريكية.


لاحظ أن التبادلات و أوك تخضع جميعها للتنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك).


قم بزيارة أوك في: أوبتيونسكلارينغ.


والسؤال الأساسي الذي يطرحه المستثمرون هو: "لماذا تشتري خيارات الأسهم بدلا من الأسهم في الأسهم الأساسية؟"


وللإجابة عن هذا السؤال، نقارن النتائج المحتملة من هاتين الاستراتيجيتين الاستراتيجيتين:


شراء الخيارات على الأسهم الأساسية.


لنفترض أن شركة عب تقوم ببيع 90 دولارا للسهم الواحد، كما أن خيارات الاتصال بسعر 90 دولارا هي 5 دولارات للسهم الواحد.


استثمار 100 سهم:


أحد عقود الخيارات المدرجة في القائمة: 500 دولار أمريكي.


وأخيرا، لنفترض أنه في غضون ثلاثة أشهر، سيكون سعر أسهم شركة عب إما: 100 دولار أمريكي أو 80 دولارا أمريكيا أو 90 دولارا أمريكيا.


دعونا حساب الدولار ونسبة مئوية عوائد نظرا لكل من أسعار الأسهم عب:


ما إذا كانت هناك استراتيجية مفضلة على آخر هو أمر بالنسبة لكل مستثمر فردي لاتخاذ قرار.


وهذا يعني، في بعض الحالات، أن الاستثمار في المخزون الأساسي سيكون أفضل. وفي حالات أخرى، سيكون الاستثمار في الخيار أفضل.


يجب على كل مستثمر أن يوزع المخاطر وعوائد المقايضة التي تقدمها الاستراتيجيات.


ل 100 سهم، وخسارة الدولار المحتملة مع خيارات المكالمة أقل.


بالنسبة ل 100 سهم، فإن احتمال زيادة الدولار مع خيارات الاتصال أقل.


النسبة المئوية الإيجابية للعودة مع خيارات الاتصال أعلى.


النسبة المئوية السلبية للعائد مع خيارات الاتصال أقل.


خيار مؤشر الأسهم هو خيار على مؤشر سوق الأسهم.


خيارات مؤشر الأسهم الأكثر شعبية هي الخيارات على S & أمب؛ P 100، S & أمب؛ P 500، ومعدل داو جونز الصناعي.


ولأن التسليم الفعلي لجميع الأسهم التي تشمل مؤشر الأسهم غير عملي، فإن خيارات مؤشر الأسهم لديها إجراء لتسوية النقدية.


وهذا هو، إذا كان الخيار تنتهي في المال، وكاتب الخيار ببساطة يدفع الخيار حامل القيمة الجوهرية للخيار.


إجراء التسوية النقدية هو نفسه بالنسبة للمكالمات ووضع.


خيار "في المال": خيار من شأنه أن يحقق عائد إيجابي إذا تم ممارسته.


خيار "خارج المال": خيار لن يسفر عن عائد إيجابي إذا تم ممارسته.


استخدم العلاقة بين S (سعر السهم) و K (سعر الإضراب):


ملاحظة لسعر الإضراب معين، فقط المكالمة أو فقط وضع يمكن أن يكون "في المال".


ويشار إلى فعل بيع خيار باسم كتابة الخيار.


ويسمى البائع لعقد الخيار كاتب.


كاتب عقد خيار الدعوة إيسوبليغاتد لبيع الأصول الأساسية إلى حامل الخيار الدعوة.


يقوم خيار الاتصال هولدرهاستريتو بممارسة خيار المكالمة (أي شراء الأصل الأساسي بسعر الإضراب).


كاتب عقد خيار وضع يتم شراء لشراء الأصول الأساسية من حامل الخيار وضع.


الخيار خيار وضع الخيار هاستريتيتو إكسيرسيزيث وضع (أي بيع الأصول الأساسية بسعر الإضراب).


أصحاب الخيار لديهم الحق في ممارسة خيارهم.


إذا كان هذا الحق هو متاح فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية الخيار، ويقال الخيار أن يكون الأوروبي ستايلكسيرسيس.


إذا كان هذا الحق هو متاح في أي وقت تصل إلى بما في ذلك تاريخ انتهاء الصلاحية الخيار، ويقال الخيار أن يكون الأمريكية ستايلكسيرسيس.


مهم جدا: أصحاب الخيار أيضا الحق في بيع خيارهم في أي وقت. أي أنه ليس عليهم ممارسة الخيار إذا لم يعودوا يريدون ذلك.


وتشمل استراتيجيات الاستثمار في الخيار التدفقات النقدية الأولية والنهائية.


التدفق النقدي الأولي: سعر الخيار (غالبا ما يسمى علاوة الخيار).


التدفق النقدي النهائي: قيمة خيار عند انتهاء الصلاحية (غالبا ما تسمى خيار العائد.


أرباح الخيار = التدفق النقدي للمحطة - التدفق النقدي الأولي.


وضع واقية - استراتيجية شراء خيارات وضع لحماية ضد الوقوع القيم.


وتوفر "الحماية" "تأمينا" لقيمة أصل ما أو مجموعة من التدفقات النقدية الداخلة.


الدعوة الوقائية - استراتيجية شراء خيارات المكالمة للحماية من ارتفاع الأسعار.


توفر المكالمات الوقائية وسيلة "لقفل" قيمة التزام أو تدفق التدفقات النقدية الخارجة.


النوع الأول: يقوم المتداولون بإضافة موضع خيار إلى موضع أسهمهم.


تساعد هذه الاستراتيجيات التجار على تعديل مخاطر مخزونهم.


مثال: المكالمات المغطاة (بيع خيار الاتصال على الأسهم المملوكة بالفعل).


موضع مع خيارين أو أكثر من نفس النوع (أي المكالمات فقط أو يضع فقط).


مثال: انتشار الفراشة.


ثلاثة مواقف الخيار باستخدام: الضربات متساوية التباعد بنفس انتهاء الصلاحية.


شراء خيار مكالمة واحدة مع أدنى ضربة.


شراء خيار مكالمة واحدة مع أعلى الإضراب.


بيع اثنين من خيارات المكالمة مع الضربة الوسطى.


موقف في خليط من الدعوة ووضع الخيارات.


مثال: سترادل (شراء مكالمة واحدة وواحدة وضعت بنفس المخالفة وانتهاء الصلاحية).


هناك العديد من استراتيجيات التداول الخيار. تحقق من موقع ويب كبوي.


القيمة الجوهرية للخيار هي العائد الذي يحصل عليه حامل الخيار إذا لم يتغير سعر السهم الأساسي من قيمته الحالية.


وهذا هو، إذا S هو سعر السهم الحالي، و K هو سعر الإضراب من الخيار:


خيار الاتصال قيمة الجوهرية = ماكس [0، S-K]


بالكلمات: القيمة الجوهرية لخيار المكالمة هي الحد الأقصى للسعر أو سعر السهم مطروحا منه سعر الإضراب.


بالكلمات: القيمة الفعلية للخيار هو الحد الأقصى للسعر أو سعر الإضراب مطروحا منه سعر السهم.


"في المال" خيارات لها قيمة جوهرية إيجابية.


بالنسبة للمكالمات، سعر الإضراب أقل من سعر السهم.


بالنسبة للسعر، فإن سعر الإضراب أكبر من سعر السهم.


بالنسبة للمكالمات، يكون سعر الإضراب أكبر من سعر السهم.


بالنسبة للسعر، فإن سعر الإضراب أقل من سعر السهم.


لا إمكانية لخسارة.


إمكانية لتحقيق مكاسب.


"غاب أربتريج" = "لا يوجد غداء مجاني"


وغالبا ما تستخدم قاعدة "غياب المراجحة" في التمويل لحساب أسعار الخيارات.


يجب أن يكون سعر خيار الاتصال أقل من سعر السهم.


وإلا، فإن المراجحة ستكون ممكنة.


لنفترض أنك ترى خيارا لبيع المكالمات مقابل 65 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، وأن المخزون الأساسي يبيع مقابل 60 دولارا أمريكيا


التحكيم: بيع المكالمة، وشراء الأسهم.


الحالة الأسوأ؟ يتم ممارسة الخيار وأنت جيب $ 5.


أفضل حالة؟ يبيع السهم بأقل من 65 دولارا عند انتهاء صلاحية الخيار، وتبقى كل 65 دولارا.


يجب أن يكون سعر الخيار الأوروبي وضع أقل من سعر الإضراب.


لنفترض أن خيار الشراء مع سعر إضراب قدره 50 دولارا يبيع مقابل 50 دولارا أمريكيا.


المراجحة: بيع وضع، واستثمار 50 $ في البنك. (ملاحظة لديك الصفر النقدية النفقات).


أسوأ حالة؟ سعر السهم يذهب إلى الصفر.


يجب أن تدفع 50 دولارا للسهم (لأنك كنت وضعت الكاتب).


ولكن، لديك 50 $ من بيع وضع (بالإضافة إلى الفائدة).


وينتهي وضع مع قيمة صفر (وأنت قبالة هوك).


يمكنك الحفاظ على كامل $ 50، بالإضافة إلى الفائدة.


سيكون هناك التحكيم إذا كان سعر وضع، بالإضافة إلى الفائدة التي يمكن أن تكسب على مدى حياة الخيار، هو أكبر من سعر السهم.


على سبيل المثال، لنفترض أن معدل الخلو من المخاطر هو 3٪ كل ربع سنة.


لدينا خيار وضع مع سعر ممارسة من 50 $ و 90 يوما حتى الاستحقاق.


لاحظ أن الجواب، 48.54 $، هو القيمة الحالية لسعر الإضراب المحسوبة بمعدل خالي من المخاطر.


ولذلك، فإن السعر الأقصى لخيار وضع الأوروبي هو القيمة الحالية لسعر الإضراب المحسوب بمعدل خالي من المخاطر.


يجب أن تكون أسعار الخيارات صفر على الأقل.


يمكن لحامل الخيار ببساطة تجاهل الخيار.


وهذا يعني أن أحدا لن يدفع لشخص ما أن يأخذ خيارا بعيدا عن أيديهم.


ولذلك، فإن سعر الخيار لا يمكن أن يكون سلبيا.


افترض S = $ 60، وخيار المكالمة لديه سعر الإضراب من K = 50 $ وسعر 5 $.


سعر المكالمات $ 5 هو أقل من القيمة الجوهرية ل S - K = $ 10.


شراء خيار المكالمة بسعره C = $ 5.


على الفور ممارسة خيار الدعوة وشراء الأسهم في K = 50 $.


ثم، بيع الأسهم بسعر السوق الحالي من S = 60 $.


أمريكان كال أوبتيون برايس = ماكس [S - K، 0]


هل يمكن لأميركي أن يبيع أقل من قيمته الجوهرية؟ لا.


افترض S = $ 40، وخيار وضع لديه سعر الإضراب من K = 50 $ وسعر 5 $.


سعر الشراء $ 5 هو أقل من القيمة الجوهرية ل K - S = $ 10.


شراء الخيار وضع بسعره من P = $ 5.


اشتر السهم بسعره S = $ 40.


على الفور ممارسة الخيار وضع وبيع الأسهم في K = 50 $.


أمريكان بوت أوبتيون برايس = ماكس [K - S، 0]


المكالمات الأوروبية. لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية قبل انتهاء الصلاحية.


ولذلك، لا يمكننا استخدام استراتيجيات المراجحة لتحديد حدود أقل للخيارات الأمريكية.


ويجب أن نستخدم نهجا مختلفا (يمكن العثور عليه بسهولة).


أوروبية سعر خيار المكالمة ≥ ماكس [S - K / (1 + r) T، 0]


وروبيان بوتس. الحد الأدنى لسعر خيار وضع الأوروبي هو ليسثان قيمتها الجوهرية.


في الواقع، فإن المال في أوروبا في كثير من الأحيان تبيع لأقل من قيمتها الجوهرية. كم أقل؟


استخدام إستراتيجية المراجحة التي تشير إلى حقيقة أن خيارات وضع الأوروبي لا يمكن أن تمارس قبل انتهاء الصلاحية:


أوروبية وضع سعر الخيار ≥ ماكس [K / (1 + r) T - S، 0]


قد يكون التكافؤ في وضع المكالمة هو أهم علاقة أساسية في تسعير الخيارات.


يستخدم التكافؤ وضع المكالمة عموما للخيارات مع ممارسة على النمط الأوروبي.


تعادل سعر المكالمة: الفرق بين سعر المكالمة وسعر الشراء يساوي الفرق بين سعر السهم وسعر الإضراب المخفض.


C هو سعر خيار الدعوة اليوم.


S هو سعر السهم اليوم.


r هو سعر الفائدة الخالي من المخاطر.


P هو سعر الخيار وضعت اليوم.


K هو سعر الإضراب من وضع والدعوة.


T هو الوقت المتبقي حتى انتهاء صلاحية الخيار.


يمكن إعادة ترتيبها:


وإذا كان هناك اثنان من الأوراق المالية لهما نفس المبلغ المستحق للمخاطر في المستقبل، فيجب عليهما بيع نفس السعر اليوم.


اليوم، لنفترض أن المستثمر يشكل المحفظة التالية:


تشتري 100 سهم من أسهم ميكروسوفت.


يكتب عقد خيار مكالمة ميكروسوفت واحد.


شراء واحد عقد مايكروسوفت عقد الخيار.


لاحظ أن الحافظة دائما تستحق K $ عند انتهاء الصلاحية. أي أنه من غير المجازفة.


ولذلك، فإن قيمة هذه المحفظة اليوم هي $ K / (1 + r) T.


وهذا هو، لمنع المراجحة: تكلفة اليوم لشراء 100 سهم وشراء واحدة وضعت (صافي من عائدات كتابة مكالمة واحدة)، يجب أن يساوي سعر الأمن أقل المخاطر مع القيمة الاسمية $ K، ونضج T.


حقيقة ممتعة: إذا كان S = K (وإذا كان r & غ؛ 0)، ثم C & غ؛ P.

No comments:

Post a Comment